虽然今年以来钢厂粗钢产量增速出现阶段性回升，友发热镀锌钢管对铁矿石需求出现阶段性回暖。可是，在全球供应压力尚未释放完毕之际，来自房地产行业深度调整压力即将显现，需求层面的萎缩导致铁矿石的冬天才刚开始。从全球角度来看，一季度海外矿山铁矿石产量保持较快增长。据海外矿山发布的财报数据显示，一季度力拓铁矿石产量较去年同期增长8%，达到6640万吨，但是发货量增速远高于产量增速，同比增速达到16%至6670万吨，意味着矿山本身铁矿石库存充裕。国内供应来看，因铁矿石融资挤压的庞大库存亟待消化。我的钢铁网数据显示，国内铁矿石港口库存在5月9日尽管较前一周的历史创纪录高位1.13万吨回落，但是降幅微乎其微。由于国产铁矿石价格和进口铁矿石价格价差再度走高，吸引部分钢厂采购进口铁矿石。国家统计局发布的数据显示，中国经济4月份还在进一步走软，基建项目并不能支持经济大幅回升，只是防止经济硬着陆风险发生。中国1-4月房地产投资同比名义增长16.4%，增速比1-3月份回落0.4个百分点。据我们统计，地产投资增速、新开工面积增速与钢材消费联动关系存在一到两个月的滞后性，因此友发热镀锌钢管笔者预计5月份地产对钢材的消费冲击将逐渐显现。在供应过剩、地产冲击和融资收紧三座大山压顶之际，铁矿石价格面临更大的下行压力。5月13日的103.25美元/吨，半个月内跌去近9%，后期有望继续下探100美元/吨大关。