虽然前10个月钢材钢材价格已暴跌41%，但面对国内天津友发内衬塑钢管厂市场疲软及国际钢材山加大开采力度，11月份钢材期价继续下挫，并数度创下历史新低，截止11月26日I1505合约收于467元/吨，较上月跌65元/吨，跌幅为12.21%。由于当前供应过剩仍未改变的环境下，中长线将缺乏持续上行动力，因此建议维持反弹抛空策略。11月份钢材现货价格加速下跌，因月初受APEC会议召开影响北京周边地区钢厂减产致使钢材现货采购量下降，天津友发衬塑复合管探低超跌反弹或有上探承压波动虽然随着会议结束钢厂逐渐复产，但原本疲弱的钢材市场并未得到提振，相反钢材现货下调，钢材价格亦承压下行。据相关报道，2014—2015年国际钢材业巨头进入产能释放的高峰期。2014年，淡水河谷钢材产量预计达到3.2亿吨，力拓为2.9亿吨，必和必拓为2.2亿吨，三大钢材山发货能力较2013年增加约1亿吨。2015年，力拓计划达到3.3亿吨，必和必拓计划达到2.6亿吨，FMG也将达到1.55亿吨。虽然当前天津友发内衬塑钢管厂港口库存已出现一定回落，但整体依旧高企，供给压力不减，融资钢材风险仍然存在，市场抛售压力较大，钢厂去原料库存过程仍在持续。另外，目前进口钢材优势仍较明显，导致钢厂采购进口钢材情绪偏高，因此港口发货量一直保持较高水准。短期或有上探承压波动，整体延续2500关口下方承压格局；波段操作螺纹钢1505减空至20%，2400附近减空、破位补空，若有效站稳2450平空，2460-2500区承压恢复弱势补空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505减空至10%，2400附近减空、破位补空，若有效站稳2450平空，2460-2480区承压恢复弱势补空。近期钢厂复产将令市场承压，受限于冬季供过于求、房地产弱势、资金压力，市场倒逼机制压制价差及贴水，05合约承压弱势调整格局。短期破位大跌，重仓对峙下将出现新一波大行情，资金逐步于反弹关键位布局，细节可电话咨询；天津友发内衬塑钢管厂新环保税立法或成未来炒作因素。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

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