短期天津友发钢管厂基本消化融资等资金层面的负面冲击,决定矿石最终需求的仍是钢厂,融资矿并不能最终左右供需结构。通过减产,矿石市场阶段性的供需矛盾已有所缓和,无论是掉期还是期矿均出现远月升水,也都反映了对未来预期暂难继续恶化。1-5月,我国进口量为38266万吨,同比增长19%,增幅远超生铁产量。在国内铁精粉几乎零增长的情况下,我们对外矿的依赖度进一步提升至70%左右。本周全国41个主要港口库存结束连续8周的上升态势,自创纪录的水平微降12万吨至11576万吨,表明钢厂拿货的积极性有所增加。目前港口库存从绝对量上处于高位,但也应动态地来看。我国钢铁产量基数的攀升、对外矿配比的增加,再加上钢厂倾向低原料储备,都会造成港口矿石库存被动增加。实际上,目前港口库存也仅够钢厂使用34天,折算后的库存消费比并不高,且钢厂厂内矿石平均库存已降至20天左右,也几乎到了降无可降的水平。天津友发钢管厂资金紧张无形中放大了港口矿的库存压力,不宜过分“恐高”。经过一轮恐慌性杀跌,1409合约继续向下的动能已不足。同时,部分非主流矿以及国内矿山被迫减产,供需矛盾有所缓和,触底回升的概率较大,普氏指数有望再向100美元/吨以上发起冲击。到中国天津友发钢管厂面临产能过剩,及新建基础设施利用率越来越低等,目前决策层主要是通过微刺激、简政放权和减免税费等政策组合,探寻宏调新生态。 当前决策层已清晰地认识到,中国私人投资遇到的问题,除了单纯的审批、流程等困难,而是投资空间及预期问题。因此,目前决策层加快推进简政放权改革、PPP试点和打破垄断等改革,旨在激活经济内生活力,改善私人部门投资渠道逼仄等问题。如当前文化产业及其他高端服务业就有很大市场,随着不断深化的改革放松这些领域的市场准入,将为私人资本的进入提供广泛的空间,进而为稳增长提供新的增长动力。 就目前而言,短期内稳增长还有依赖政府的投资,因为尽管政府投资只能是暂时对冲经济下降的压力,但随着相关领域改革的深化,公私合作投资模式的扩大试点,政府投资将能带动私人资本的进入,进而起到四两拨千斤之效。可见,当前天津友发钢管厂以微刺激赢得结构调整的空间和时间虽有难度,但也是可能和可行的。http://www.tjyfjt888.com/